Bu tanımı biraz incelediğimizde kendi içinde bir takım tutarsızlıkları olduğunu görebiliriz. Teknik analizde dahil olmak üzere, hiç bir yöntem veya kişi geleceği istikrarlı bir şekilde tahmin edemez. Teknik analiz geleceği tahmin etmede genelde başarısız bir yöntemdir, teknik analizle görülen olgu geçmişte olan hareketler ve içinde bulunduğumuz an olan hareketlerdir.

Teknik analistler piyasanın yönü ve büyüklüğünün belirlenebileceğine inanırlar. Hisse senedi piyasasını, piyasadaki ekonomik değişkenleri de içeren bir takım göstergelerle incelerler. Kısa vadeli fiyat hareketlerini kestirmeye çalışır ve daha sonra satın alma ve satma zamanı hakkında önerilerde bulunurlar. Fiyatlarda gözlenen değişme ile piyasa verileri arasındaki ilişkileri açıklamaya çalışırlar.

Teknik analizin tarihi ve gelişim sürecine bakıldığında üç ana görüşün öne çıktığını görebiliriz.

Bunların dışında;

 - Grafikler, arz ve talepteki değişimleri gösterir.

- Arz ve talep mantıksal veya mantıksal olmayan değişkenler tarafından etkilenir.

- Piyasa fiyatı arz ve talep ile belirlenir.

- Küçük dalgalanmalar trendleri değiştirmez vb. farklı varsayımlara da rastlanabilir.

Teknik Analizin Özellikleri

Geçmişte olan her şey, şu an olup bitenler ve yatırımcıların gelecek ile ilgili beklentileri hali hazırda fiyata yansımış olacağından her hangi bir mevcut temel verinin iyi veya kötü olması zaten fiyatın içindedir. Ancak o temel verinin değişmesi bekleniyorsa, daha sonra bu değişimin fiyata yansıması beklenebilir.

Örneğin iyi bilanço beklentileri, bir hisse senedi fiyatını bir hayli yükseltmiş ve teknik göstergeleri şişirmiş olabilir. Bu, beklentilerin hali hazırda mevcut fiyata yansımış olduğu anlamına gelir. Bilançonun beklenildiği gibi iyi gelmesi fiyatın daha da yükseleceği anlamına gelmez. Eğer analist açıklanan iyi haberin fiyata olumlu etki yapmasını beklerse o haberi iki defa değerlendirmiş olur, çünkü o haber zaten satın alınmıştır. Bu olgu "söylentiyi al, haberi sat" sözünü doğrulamaktadır.

Teknik Analize Yönelik Eleştiriler

Teknik analize yönelik dört temel eleştiri bulunmaktadır.

Yukarıdaki grafikte bir hisse senedi fiyatının tipik fiyat hareketleri görülmektedir. Bu grafikte yükseliş trendinin nerede başladığını, dip noktasının neresi olduğunu, tepe noktasına nasıl ulaşıldığını ve tepe noktasından sonra hisse senedinin bir süre sıkışan bir piyasada nasıl hareket ettiğini, yükselişe devam edemeyen bir piyasanın düşüş trendine girdiğini ve yeniden dip noktasına doğru geldiğini ve yükselişten önceki yeni alım noktasının nasıl tespit edildiğini görebiliriz.

Yukarıdaki grafik bir ayı piyasasının (düşüş kanalı) sonunda başlamaktadır ve teknik açıdan bir çok gösterge piyasanın yükseleceği yönünde sinyaller vermekte olduğundan traderlar alım yönündedir. Hiç bir zaman dip noktasında alım yapılamayacağından piyasanın yükseliş trendi doğrulanınca traderlar alım yaparlar ve boğa piyasası başlar. Herkes tepe noktasından satmak istediği ve bu da mümkün olmadığı için yükseliş dönemi sonunda piyasa sıkışmaya başlar ve satış yönüne geçen traderların satışa başlamaları sonucu piyasa yeniden düşüş trendine girer ve döngü bu şekilde devam eder. Burada unutulmaması gereken bütün bu grafiğin tüm olaylar olup bittikten sonra ortaya çıkmış olduğudur ve hiç bir trader en düşük ile en yüksek noktayı yakalayamamaktadır. Önemli olan trendleri yakalamak ve trendlerin içinde yer almaktır.

Piyasa ile ilgili Temel Göstergeler

İşlem Hacmi

İşlem hacmi piyasanın sağlıklı olup olmadığını gösteren bir indikatördür. Fiyatlar işlem hacmini izler. İşlem hacmi artarsa, fiyatların artması olağandır. Hisse senedinin işlem hacmi, arz ve talep ilişkisine dayanır ve piyasanın güçlü ya da güçsüz olduğunu gösterir. Gerçek ya da psikolojik etmenler hisse senedi alıcı veya satıcılarını etkiler. Güçlü bir piyasanın varlığından söz etmek için, fiyatlar artarken işlem hacminin de artması gerekmektedir. Fiyatlar düşerken işlem hacminin artması piyasanın güçsüzlüğünün göstergesidir. Yeni hisse senedi arzı talebin üstündeyse, hisse sendi fiyatları düşer. Talep arzın üzerindeyse hisse senetleri fiyatları artar.

İşlem hacmi hisse senedinin fiyat hareketleriyle yakından ilgilidir. Yükselen bir piyasa, yüksek bir işlem hacminde vardır. Yüksek bir işlem hacminde düşük fiyatlar, düşen bir piyasanın göstergeleridir.

Kurumsal Yatırımcıların Nakit Durumu

Kurumsal yatırımcıların başında yatırım fonları ve ortaklıkları gelmektedir. Yatırım fonlarının satın alma eğilimi büyük kurumsal yatırımcıların satın alma gücünün bir göstergesidir. Yatırım fonlarının nakit ve benzeri varlıklarının toplam varlıklarına bölümü önemli bir gösterge olabilir. Eğer bu rakam büyükse fonun nakit durumunun fazla olduğunu ve fonun belli bir satın alma gücüne sahip olduğunu gösterir. Düşük bir nakit durumu düşen bir piyasanın habercisidir.

Karşıt Kanı Kuralları

Teknik analistlerden bazıları tamamıyla piyasalara ters yönde hareket etme eğilimindedirler. Bu kurallara karşıt kanı kuraları denir. Karşıt kanı kuralları, bir göstergenin belirlediği, önerdiği karar yerine, bu kararın tümüyle tersinin uygulanması ilkesine dayanır. Örneğin bir gösterge satış uyarısı veriyorsa bu kralın uygulayıcıları alım yaparlar.

Örneğin lot altı işlemlerde bir artış varsa, küçük yatırımcı piyasada önemli ölçüde işlem yapmaktadır. Küçük yatırımcıların zamanlama olarak geç kaldıkları varsayımıyla, alışlar çoğunlukta ise satış, satışlar çoğunlukta ise alış yapılır.

Açığa satışta de bir karşıt yatırım kuralıdır. Açığa satışın artması, bir alım uyarısı olarak algılanabilir. Çünkü her açığa satış gelecek için bir talep yaratmaktadır.

Grafikler

Grafikler yardımı ile piyasa koşulları ve tek tek hisse senetlerinin fiyat gelişimi değerlendirilebilir. Aynı grafiğe bakan analistler farklı yorumlarda bulunabilirler. Bu grafikler arasında en yaygın olanları çizgi, çubuk, mum ve sıfır/çarpı grafikleridir. Aşağıda bu grafiklerin bazıları gösterilmektedir. Çubuk grafikler aslında çizgi grafiklerin bir uzantısıdır. Çizgi grafikler kapanışları birleştirerek çizilen eğrilerdir. Çubuk grafiklerde daha fazla bir bilgi (açılış, kapanış, en yüksek, en düşük gibi) mevcuttur.